Jag har varit nyfiken på varför vaniljalternativ är citerade (och handlas) i fråga om volatilitet. Med tanke på att varje finansinstitut har sin egen prissättningsmodell, skulle volatiliteten som en insats orsaka olika priser för samma alternativ. Det skulle vara uppenbart om kontrakten var standardiserade och modellerna uttryckligen specificerades. Detta är dock inte fallet eftersom valutaprodukterna är noterade på samma sätt och valutamarknaden är OTC. Kan någon kasta lite ljus på det Du har svarat på frågan själv. Exakt för att olika marknadsaktörer använder olika ingångar till sina prissättningsmodeller är det mycket lättare att citera en enskild ingång (underförstådda volymer) än utgången från 5 olika ingångar (BS-optionskurs). Vad som är viktigt är att du tydligt skiljer mellan att citera och komma överens om handeln mot det slutliga avvecklingspriset. Processen går i allmänhet så här: Du frågar interdealer-mäklare (om du är en marknadsförare) eller säljsidor (om du är prissättare som stöttsida) för ett citat, får du vanligtvis en underförstådd volym . Därefter jämför du dem och bestämmer dig för vem du vill hantera. Först då när du kom överens om handeln med räknepartiet, ser du båda på det finstilta, vilket innebär att du bestämmer dig för det exakta priset för alternativet. Inte sällan händer det att motparten skickar en bekräftelse och du ser ut att det angivna priset inte är det du ser i ditt system, så du ringer tillbaka och räknar ut vad som orsakade avvikelsen. Ibland är det olika utdelningskurvor (i fallet med aktieoptioner), ibland olika avvecklingsdagar eventuellt på grund av helgdagar eller missförstånd om avvecklingskonventioner eller något annat men det underförstådda volymen är överens och jag har knappt någonsin hört att volymen justeras senare. Ibland när en underförstådd volta citat låter och ser för saftig så var det förmodligen ett ärligt misstag av räknaren och om du tänker hantera samma parti i framtiden så skulle du släppa dem ut som en artighet. Men i gränsöverskridande fall insisterade jag ibland på handeln och pekade på det faktum att det i allmänhet är den färdiga punkten i tiden då underförstådda volumer är överens, då motsvarar handslaget eller signaturen på ett kontrakt. Här är några ytterligare tankar: De flesta OTC-alternativen, inte alla, men de flesta är citerade i underförstådda volatilitetsvillkor. Jag kan säga det med förtroende om aktieoptioner, aktieindexoptioner, kepsar, golv, swaptions. Jag är fortfarande flabbergastad om varför några kryddade quants är inte överens med detta faktum. Nu är det slutliga priset i valutaläge (om du inte skapar ett nytt mynt som kallas implicerat volym) men det här är bara en trivial avledning från det faktum att det som är viktigt när du handlar med alternativ är den implicita volatiliteten där de här alternativen citeras . Se till att du förstår de lokala marknadsvanorna och villkoren. Ofta förstås enskilda aktieoptioner och jämn indexoptioner handlas med deltaet. vilket innebär att du som del av affären byter delta för att få alternativet att initially delta säkras. Därför är det också avtalsenligt att delta-nivån förutom det underförstådda volyavtalet även vid tidpunkten för överenskommelsen om citatet. På så sätt vet båda motparterna exakt på vilken punktnivå de är delta-säkrade, trots att avtalet ännu inte är avgjort. Förutom OTC-alternativ finns det några andra marknader där citeringskonventioner är i form av en (standard) modell snarare än på sant pris. Högkvalitativa företags CDS och obligationer är noterade i spridningsvillkor, CDX är noterade i obligationsliknande prisvillkor, tranchskydd i underförstådda korrelationsvillkor och konvertibla obligationer i pricedeltaunderlying terms. Och för valutahandlade kontrakt har vi eurodollar terminer som citeras som en affine-omvandling av LIBOR. ndash Brian B Feb 24 13 at 16:59 Du hänvisar till underförstådd volatilitet, mer specifikt, Black-Scholes implicerade volatilitet. Black-Scholes-ramverket är, trots att det är extremt förenklat, allmänt känt och inte beroende av något annat än allmänt kända antaganden. Därför kan alternativpriser citeras vad gäller deras BS-IV, vilket ibland är mer bekvämt. Så för att svara på din fråga är modellen faktiskt specificerad för att vara BS. För andra produkter skulle det vara för komplicerat, så det används sällan. Vidare utförs många interpoleringsprocedurer på BS-IV-ytor på grund av numeriska förspänningar. svarade feb 20 13 kl 23:36 Tyvärr, det var inte min poäng. Freddy gav en mycket bättre förklaring, det handlar om att förenkla uppsättningen parametrar du håller på att avgöra vilket minskar komplexiteten. BS-modellen är allmänt känd, och alla vet hur det fungerar. Du kan helt enkelt översätta fram och tillbaka mellan priser och BS-IV och om du vill använda din egen modell, använd bara det. Dina specifika antaganden som du nämner (proprietära värderingsmodeller) spelar ingen roll här. ndash phi 22 feb 13 kl 15:05Real-Tid efter timmar Pre-Market Nyheter Flash Quote Sammanfattning Citat Interactive Charts Standardinställning Observera att när du väljer ditt val kommer det att gälla alla framtida besök på NASDAQ. Om du, när som helst, är intresserad av att återgå till standardinställningarna, välj Standardinställning ovan. Om du har några frågor eller stöter på några problem med att ändra standardinställningarna, vänligen maila isfeedbacknasdaq. Vänligen bekräfta ditt val: Du har valt att ändra standardinställningen för Quotes Search. Detta kommer nu att bli din standardmålsida om du inte ändrar din konfiguration igen, eller du tar bort dina cookies. Är du säker på att du vill ändra dina inställningar Vi har en tjänst att fråga Vänligen inaktivera din annons blockerare (eller uppdatera dina inställningar för att säkerställa att JavaScript och cookies är aktiverade) så att vi kan fortsätta att förse dig med de förstklassiga marknadsnyheterna och data som du kommer att förvänta oss från oss. Användning av implicerad volatilitet som indikator i Forex Introduktion: Implicerad volatilitet (IV eller vol) är i huvudsak den förväntade prisförändringen under en given period och är en användbar, om inte, något märklig indikator. Eftersom IV är en faktor i alternativ prissättningsmodeller med alla andra saker lika (som i aktiekurs, varaktighet etc) ju högre IV, desto högre är priset på alternativet. För att visa denna punkt tydligt kan vi se under en 1 månad EURUSD vid köpoptionsavtalet. På vänster skala kan vi se den implicita volatiliteten som ett tal, ofta uttryckt i. Och i rätt skala har vi premien på samma sätt. Här kan vi se premien (pris) vara 100 pips eller 0,01 (i EURUSD-citat) och det kan ses hur premiumen fluktuerar perfekt med implicerad volatilitet. Så nu när vi har den grundläggande tanken att IV är korrelerad med premiepriset kan vi använda detta för att analysera på olika sätt. Riskåterkallelser: En valutariskomräkning (RR) sätts helt enkelt som skillnaden mellan den implicita volatiliteten mellan ett Put-kontrakt och ett samtalskontrakt som ligger under respektive aktuellt spotpris. Enkelt uttryckt IV av samtal - IV av put. Marknadsstandarden för riskomvandlingar använder 25 delta-kontrakten. Nu är detta för det mesta godtyckligt för analysen, men för att förstå förståelsen bifogade Ive ett diagram som visar strejkpriserna för 25 delta samtal och 25 delta satser. Det som är avgörande härifrån är tanken att Put-kontrakten ligger under spotpriset och samtalen är över. Det är också att notera för nästa bild att ju lägre deltaet är, desto längre bort från platsen är kontraktets träffpris. Dvs. 10 delta är längre från Spot än 25 delta och 40 delta etc. så vi tar fram detta och vi kan konstruera det som kallas ett volatilitetsmiljö för EURUSD för 1 månaders löptid. Så här har vi IVon y-axeln och de 1 månaders kontrakten definieras av delta. Det vi tydligt kan se är att leendet inte är symmetriskt och det leder till hur vi kan analysera optionsmarknaderna. Att koppla tillbaka till tanken att IV är proportionell mot priset på ett kontrakt, så kan vi se att priset på Put-kontrakt är mycket större än det som kallas. Så, vad säger det här? Tja, det är en större efterfrågan på uppsättningar än samtal - helt enkelt för att större efterfrågan leder till högre priser. När någon köper en uppsättning, är det en baissehandel, och när någon köper ett samtal är det hausse, så det säger oss att det finns mer efterfrågan på att vara baisse på EURUSD under nästa månad än hausse. MEN det här är en ögonblicksbild mot en enda tidsperiod. Den är inte mycket användbar när man jämför över tid eftersom du inte vet om den här linjen var brantare eller grundare än föregående dag eller vecka etc etc. Så här har vi i rött rullande 1 månad 25 delta riskomvandling (skillnaden i IV mellan 25 delta-samtalet och satsen). Som vi kan se där finns en mycket stark korrelation, och så borde det finnas. När linjen går upp blir marknaden relativt mer bullish, eftersom förändringsbehovet för samtal är större än förändringen i efterfrågan på sätter. Denna idé kan också lätt betraktas på nackdelen också. Här är ett annat, potentiellt handlingsbart exempel för AUDUSD och AUD 1 månad 25D RR (röd) Så vad vi kan se här är att de var mycket korrelerade tills nyligen. Där 25D RR plötsligt slutade följa AUDUSD och började flytta högre ganska snabbt. Vad det här betyder är att köpoptionerna blev väldigt bullish på AUDUSD då efterfrågan på samtal stiger i förhållande till sätter. Detta kommer att resultera i en av två saker, antingen alternativmarknaden kommer att vara rätt, och AUDUSD kommer att stiga. Eller, de har fel och de måste täcka sina positioner. I det första fallet söker optionsmarknaden en kort pressning på spotmarknaden, där de korta betalar varje dag en liten byte för att hålla korta, och ju längre det faller, desto mer förlorar de, och så småningom bestämmer de sig för att köpa tillbaka sina positioner och som sådan stiger spotpriset. I det senare fallet är optionsmarknaderna väldigt bullish och om de är felaktiga när deras alternativ löper ut, måste de delta och gamma hedge för att minska exponeringen och detta kommer att tvinga priset lägre samt riskomvandlingen . Hur som helst hoppas jag att den här artikeln har hjälpt till att förstå hur man kan titta på idén om implicerad volatilitet som är proportionell mot priset och sedan använda detta för att analysera positioneringen på marknaden och sedan leta efter potentiella handelsideer baserade på detta. Tack för att du läser och jag välkomnar några frågorForex Volatilitets Calculator Vad är volatilitet Volatilitet är en term som används för att hänvisa till variationen i ett handelspris över tiden. Ju bredare prisvariationen är, ju högre volatilitet anses vara. Till exempel är en säkerhet med sekventiella slutkurser på 5, 20, 13, 7 och 17 mycket mer flyktig än en liknande säkerhet med sekventiella stängningskurser på 7, 9, 6, 8 och 10. Värdepapper med högre volatilitet är anses vara mer riskfylld, eftersom prisrörelsen - vare sig upp eller ner - förväntas bli större jämfört med liknande, men mindre volatila, värdepapper. Volatiliteten hos ett par mäts genom att beräkna standardavvikelsen för avkastningen. Standardavvikelsen är ett mått på hur brett värdena sprids från medelvärdet (medelvärdet). Vikten av volatilitet för handlare Att vara medveten om en säkerhetsvolatilitet är viktig för alla näringsidkare, eftersom olika volatilitetsnivåer passar bättre för vissa strategier och psykologer. Till exempel, en Forex-näringsidkare som vill fortsätta växa sin kapital utan att ta på sig mycket risk skulle rådas att välja ett valutapar med lägre volatilitet. Å andra sidan skulle en risksökande näringsidkare leta efter ett valutapar med högre volatilitet för att inkassera de större prisskillnaderna som det flyktiga paret erbjuder. Med uppgifterna från vårt verktyg kommer du att kunna avgöra vilka par som är mest flyktiga. Du kan också se vilka som är de mest och minst flyktiga dagarna och veckorna i veckan för specifika par, vilket gör att du kan optimera din handelsstrategi. Vad påverkar valutaparas volatilitet Ekonomiska och marknadsspecifika händelser, som en förändring av landets ränta eller en minskning av råvarupriserna, är ofta källa till valutakursvolatilitet. Graden av volatilitet genereras av olika aspekter av de parade valutorna och deras ekonomier. Ett par valutor från en ekonomi som huvudsakligen är beroende av varor, den andra en tjänstebaserad ekonomi kommer tenderar att vara mer volatil på grund av de inneboende skillnaderna i varje lands ekonomiska drivkrafter. Dessutom kommer olika räntenivåer att få ett valutapar att vara mer volatilt än par från ekonomier med liknande räntor. Slutligen tenderar korsningar (par som inte inkluderar amerikanska dollar) och exotiska kors (par som inkluderar en icke-större valuta) också att vara mer volatila och att ha större orubbliga uppslag. Ytterligare drivkrafter för volatilitet inkluderar inflation, statsskuld och underskott i bytesbalansen den politiska och ekonomiska stabiliteten i det land vars valuta är i spel kommer också att påverka valutakursvolatiliteten. Likaså kommer valutor som inte regleras av centralbanker som Bitcoin och andra kryptokurser att vara mer volatila eftersom de i sig är spekulativa. Så här använder du Forex Volatility Calculator På toppen av sidan väljer du antal veckor över vilka du vill beräkna par volatilitet. Observera att ju längre tidsramen som valts desto lägre volatilitet jämfördes med kortare mer flyktiga perioder. När uppgifterna visas klickar du på ett par för att se dess genomsnittliga dagliga volatilitet, dess genomsnittliga timevolatilitet och en fördelning av parvolatiliteten per dag i veckan. Forex Volatility Calculator-verktyget genererar den dagliga volatiliteten för stora, kors - och exotiska valutapar. Beräkningen är baserad på daglig pip och procentuell förändring enligt den valda tidsramen. Du kan definiera tidsramen genom att ange antalet veckor. Genom att klicka på ett enskilt valutapar kan du se dess motsvarande timmevolatilitetsdiagram, samt diagrammet som visar sin genomsnittliga volatilitet per vardag, över din valda tidsram. Du kan skicka ett annat meddelande om NUMBER sekunder.
No comments:
Post a Comment